"Для начала очень кратко опишу варианты инвестирования и их минусы:
1. Ювелирные украшения. Как таковыми объектами инвестиций они не
являются, так же, как пылесос или холодильник. Вообще не вариант. Речи о
том, чтобы, приобретя драгоценную побрякушку, купить рафинированное
золото, вообще нет. Украшение и есть украшение.
2. Слитки. Покупая слиток в банке, автоматически попадаете под НДС.
Слитки надо где-то хранить. Можно делать это дома, но лучше арендовать
ячейку (а это пусть небольшие, но расходы). Достаточно слегка поцарапать
слиток, и его цена сильно снижается.
3. Инвестиционные монеты. Оптимальный вариант из серии «купил и
забыл». Плюсом является отсутствие НДС. Существенный минус — широкие
спреды (разница между покупкой и продажей). Сегодня цены в Лондоне
составляют $1433,5 за унцию. По текущему курсу — 41213 руб. Купить
монетку «Георгий Победоносец» (четверть тройской унции) в Сбербанке
можно за 12820 руб. В этом случае унция стоит 51280 руб. Разница больше
10 тыс. рублей!
4. ОМС. Вариант, если есть доверие к нашим банкам. Минусы: счета
«обезличены» и не обеспечены физическим золотом. И еще существенный
минус для нашей страны: ОМС-виртуальный вклад не гарантирован АСВ. В
случае проблем с банком правды искать можно будет долго.
5. Производные. Фьючерс на золото. Идеальный вариант (при определенных оговорках, о которых ниже).
В принципе, если не стоит задача обогнать рынок при текущей
конъюнктуре, то вариант с инвестмонетами является наиболее
предпочтительным. Горизонт инвестирования в данном случае —
среднесрочный (от трех лет и более). Слитки не рассматриваем. ОМС — тоже
(по вышеописанным причинам). Пока обозначу один принцип: если нужна
наивысшая степень надежности из серии «завтра война!», то тогда нужно
покупать только физический металл.
Фьючерс на золото. Несмотря на все предосторожности профессионалов
относительно данных инструментов как класса, фьючерс на золото это —
оптимальный и наиболее гибкий вариант вложений в металл. Да, он не
является поставочным (физического золота вам по нему не отгрузят, как и в
случае с ОМС). Да, он не застрахован АСВ (но этого и не требуется, т.к.
оплата обеспечена РТС за счет гарантийного и страхового фонда).
Издержки при работе с производными минимальны даже при совершении
скальперских сделок. В нашем случае об этом речи не идет.
Теперь по поводу вопроса, почему производные инструменты признаны
самыми опасными? Ответ простой: «плечо». Т.е. грубо говоря, «если у вас
есть $100, вам позволено купить на $250-500-1000». Это подразумевает
прибыли, кратные xN, при благоприятном развитии событий. Однако при этом
часто умалчивается тот факт, что если что-то пошло не так, убытки также
кратны xN, что обычно быстро обнуляет счета незадачливых и жадных
спекулянтов.
Применительно к стратегии золотых фьючерсов о спекуляциях или
интрадэй-трейдинге речи не идет вообще. Идея очень проста: в одном
контракте по золоту, согласно спецификации, лежит 1 тройская унция
металла. Отвлекаясь от структуры деривативов, можно условно
сказать, что сегодня 1 фьючерс на золото равен 4 инвестмонетам,
«Победоносец» — эквивалент 41213 руб. Гарантийное обеспечение по
контракту сегодня равно 3329, 89 руб. Т.е. опять-таки условно, вы можете
«купить» за 3 тыс. руб. то, что стоит 41 тыс. В данном случае «плечо»
составляет х13,67.
Ключевой и просто железобетонный момент в данной стратегии — мы не
считаем плечо таковым. Иными словами, имея на счету 50 тыс. рублей можно
приобрести только 1(!) контракт. При том что физически
счет позволяет купить 15. Корреляция фьючерса ФОРТС и котировок в
Лондоне близка к 100%. Комиссия за сделку составляет один рубль. При
такой стратегии риск и money-management практически не нужен. Можно
условно принять за уровень выхода спред между ценой покупки/продажи
контракта и цену покупки/продажи физического металла в банке (см. этот
спред в п.3 по инвестмонетам).
Работа одним контрактом при депозите на 50 тыс. дает следующие преимущества:
1. Практически нулевые накладные расходы.
2. Достаточная гарантия исполнения.
3. Экономия около 20% на спреде по сравнению с физическим металлом.
4. Отсутствие НДС.
5. Достаточная ликвидность для таких операций даже в «дальних» контрактах.
6. Возможность держать большую часть депозита в других инструментах
(например, на счету ФОРТС оставляется сумма, равная 3-4 гарантийным
обеспечениям, а остальное вкладывается в бонды).
7. Возможность полноценного определения технической точки входа (теханализ)."
__________________________________________________________________________ источник статьи: http://investcafe.ru/blogs/tenifer/post/7118/
